Nach Schätzungen der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) wird die Erfüllung der Eigenkapitalanforderungen von Basel III, die die Sicherheit von Banken steigern sollen, in der Eurozone zu einem Kapitaldefizit von 295 Mrd. Euro führen.
Laut einer Analyse von des Handelsplatzes Clearstream und der Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers (PwC) könnte TARGET2-Securities (T2S) den Banken dabei helfen, dieses Defizit um rund 33 Mrd. Euro (d. h. rund elf Prozent) zu reduzieren. T2S ist eine zentrale gesamteuropäische Plattform für die grenzüberschreitende Abwicklung von Wertpapieren in Zentralbankgeld, deren Einführung für den Juni 2015 geplant ist. Das Potenzial für die Kapitaleinsparungen ergebe sich aus der Möglichkeit, Geldkonten in T2S zu bündeln. Diese Bündelung würde es den T2S-Teilnehmern ermöglichen, die Barzahlungsverpflichtungen aus ihrer Abwicklungstätigkeit in allen an T2S teilnehmenden Märkten zu saldieren und zu zentralisieren.
Der Studie zufolge könnte der Liquiditätsbedarf in Phasen maximaler Abwicklungsaktivität dadurch um durchschnittlich 15 Prozent pro Tag reduziert werden. Hochgerechnet auf die umfangreicheren Abwicklungsvolumina aller Banken in der Eurozone, ergäbe sich für das Tier-1-Kapital nach den Vorschriften von Basel III eine geschätzte Einsparung von insgesamt 33 Mrd. Euro. Als zusätzliche Vorteile von T2S identifiziert die Studie ein verringertes Risiko in der Verwahrkette und eine größere Mobilität von Sicherheiten (Collateral). Dadurch ließen sich weitere neue regulatorische Anforderungen erfüllen, die den Finanzdienstleistungssektor sicherer machen sollen. Darüber hinaus würde T2S zudem die Mobilisierung von Sicherheiten (Collateral) vorantreiben. T2S reduziere die Fragmentierung und Übersicherung, die derzeit mit den Nachhandelsprozessen verbunden sei. Die Internalisierung der Abwicklung und die Harmonisierung der Bearbeitungszyklen, die T2S an 22 Märkten biete, würden dabei einen Großteil der Personal- und sonstigen Kosten beseitigen, die durch Schwierigkeiten bei der grenzüberschreitenden Bewegung von Wertpapieren verursacht würden.
Die Studie "The 300 billion euro Survey on the Benefits of TARGET2-Securities" kann hier heruntergeladen werden:
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