Aufgrund der aufsichtsrechtlichen Vorgaben durch die BaFin (§6 AnlV, Rundschreiben R 15/2005) beschäftigen sich aktuell viele betriebliche und überbetriebliche Pensionskassen intensiv mit der Einführung eines ganzheitlichen Risikomanagementsystems. Vor diesem Hintergrund wurde das Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften (ifa) zusammen mit seinen Kooperationspartnern risklab germany und Faros Consulting beauftragt, die Pensionskasse der Wacker-Chemie GmbH - eine der 20 größten Pensionskassen in Deutschland - bei dieser aktuellen Fragestellung zu unterstützen. Durch die Einführung eines modernen Risikomanagementsystems wird die Pensionskasse in die Lage versetzt, risikobehaftete Entwicklungen frühzeitig und systematisch zu erkennen und diesen gegebenenfalls gegenzusteuern. Ziel ist hierbei nicht nur die bloße Pflichterfüllung der gesetzlichen Vorschriften sondern ein aktiver Umgang mit Risiken.
Soll-Konzeption und Ist-Risikoanalyse
Aufgrund der Vielschichtigkeit und der Komplexität der Risiken ist es notwendig, verschiedene Ebenen des Risikos zu betrachten. Analog zum Entscheidungsprozess auf der Kapitalanlageseite unterscheidet man dabei
- die strategische Ebene,
- die taktische Ebene,
- die Manager- bzw. Einzeltitelebene und
- die operationale Ebene.
Für jede der Ebenen wurde entlang des Risikomanagementprozesses mit den Bausteinen
- strategische Planung
- Risikoidentifikation
- Risikomessung
- Risikosteuerung
- Risikoüberwachung
eine Soll-Konzeption, eine Ist-Risikoanalyse und Implikationen in Form von Handlungsempfehlungen ausgearbeitet.
Handlungsempfehlungen für die Umsetzung der Prozesse
Einen zentralen Baustein des Risikomanagements auf strategischer Ebene stellt dabei das Asset-Liability-Management (ALM) dar. Im konkreten Fall wurde auf Basis eines integrierten ALM-Modells eine umfassende quantitative Analyse zur Beurteilung der aktuellen strategischen Asset Allocation durchgeführt. In einem Risikohandbuch wurden alle Schritte des Risikomanagementprozesses systematisch zusammengefasst. Das Handbuch dient damit einer ausführlichen Dokumentation und bietet konkrete Handlungsempfehlungen für die Umsetzung der Prozesse im täglichen Risikomanagement. Zusätzlich gewährleistet dieses Handbuch durch seine lückenlose Dokumentation eine ordnungsgemäße Prüfung und erfüllt somit die Prüfbarkeitsfunktion, die sowohl extern durch Abschlussprüfer und BaFin als auch intern durch die interne Revision vorgenommen werden kann.
