In Großbritannien stellt die Notenbank dem Hypothekenfinanzierer Northern Rock Liquiditätslinien zur Finanzierung seines Geschäfts bereit, nachdem der Konzern seine Refinanzierung am Markt nicht mehr zu auskömmlichen Konditionen sicher stellen kann. Beide Seiten und das britische Schatzamt bestätigten am Freitag eine entsprechende Vereinbarung. Damit ist Northern Rock plc das jüngste Opfer der weltweiten Vertrauenskrise am Kreditmarkt. Gegen angemessene Sicherheit und Zinsaufschlag dürfe die Bank of England (BoE) der Bank Liquiditätshilfen geben, heißt es in einer Mitteilung des Schatzamtes. Basis dafür können so genannte Repo-Fazilitäten sein, die mit Haushypotheken von guter Bonität (Prime) besichert sind, wie Northern Rock erklärte. Diese Sicherheit entspreche jenen, die von vielen Banken der Eurozone mit der Europäischen Zentralbank genutzt würden. Northern Rock erklärte, wenn die Störung am Kreditmarkt wie erwartet bis zum Jahresende anhalte, werde sich dies auf das Wachstum des Geschäfts und damit auch auf den Gewinn 2007/08 negativ auswirken. So dürfte der Vorsteuergewinn mit 500 Mio bis 540 Mio GBP deutlich unter dem des Vorjahres (588 Mio GBP) bleiben und werde damit auch die aktuelle Markterwartung von 647 Mio GBP verfehlen.
Bonität steht nicht in Frage
Der nach eigenen Angaben fünftgrößten Hypothekenfinanzierer des Landes leidet seit einiger Zeit darunter, dass der Markt für forderungsbesicherte Wertpapiere als Folge der Krise am US-Immobilienmarkt ausgetrocknet ist. 44% des Liquiditätsbedarfs deckte das Institut nach eigenen Angaben im ersten Halbjahr über Mortgage-backed Securities, also Wertpapiere, die mit Forderungen aus ausgereichten Hypothekenkrediten der Bank besichert sind. Zugleich sind die Zinsen für kurzfristiges Geld am Markt stark gestiegen und haben damit die Kreditkosten der Bank dramatisch verteuert. Es sei nicht mehr möglich, die fälligen Verbindlichkeiten zu decken und zugleich neues Geschäft in bisherigem Umfang zu zeichnen, erklärte Northern Rock. Die Liquiditätslinie der BoE erlaube es dem Institut, sein Geschäftsmodell den Marktbedingungen anzugleichen. Northern Rock mit Sitz in Newcastle upon Tyne hat in den vergangenen Jahren von sinkenden Risikoaufschlägen am Kreditmarkt profitiert und seinen Anteil am Markt für Hauskredite in Großbritannien ausgeweitet. Weil sich das Institut stärker am Markt als über die Einlagen seiner Kunden refinanziert, kam es nun zu einem ernsten Liquiditätsengpass.
Bankensystem robust genug, um die Liquiditätsklemme zu überwinden
Die Bonität von Northern Rock steht offenbar nicht in Frage. In der Mitteilung des Schatzamtes heißt es, die britische Bankenaufsicht FSA beurteile die Bank als solvent. Das Kreditbuch habe eine gute Qualität, und die Anforderungen der Bankenaufsicht an die Kapitalausstattung würden sogar übertroffen. Mit der Entscheidung zu Liquiditätshilfen begegne man der Schwierigkeit des Instituts, sich gegenwärtig längerfristig auf dem Markt für forderungsbesicherte Wertpapiere Geld zu besorgen. Derweil hat sich der Vorsitzende der Gruppe der Finanzminister des Euroraums, Jean-Claude Juncker, zuversichtlich gezeigt, dass das EU-Bankensystem die Turbulenzen im Zuge der US-Hypothekenkrise überstehen wird. Vor Beginn der Beratungen der EU-Finanzminister (Ecofin) sagte der luxemburgische Finanzminister und Ministerpräsident, das Bankensystem sei robust genug, um die Liquiditätsklemme zu überwinden. Die Auswirkungen der US-Subprime-Krise auf die Wirtschaft der EU dürften nur moderat sein und nicht enorme Ausmaße erreichen.
