Die aktuelle Vertrauenskrise auf den Finanzmärkten hat spürbare Effekte auf die Refinanzierungsbedingungen der Banken. In der Kreditvergabepolitik der Banken wirkt sie sich hingegen nur wenig aus. Das zeigen die Ergebnisse einer OeNB-Umfrage über das Kreditgeschäft im September 2007, bei der die Kreditmanager von führenden europäischen Banken ihre Einschätzung der Kreditentwicklung im dritten Quartal sowie einen Ausblick auf das vierte Quartal 2007 abgeben. Im Rahmen der aktuellen Befragungsrunde wurden einige Zusatzfragen über die Effekte der Subprime-Krise auf Refinanzierung und Kreditrichtlinien der Banken gestellt. Dabei gaben die befragten Kreditinstitute an, dass sich infolge der Turbulenzen auf dem Kreditmarkt in den letzten drei Monaten großvolumige Finanzierungen – sowohl in Form von mittel- und langfristigen Schuldverschreibungen als auch über den Geldmarkt – schwieriger gestaltet haben.

Leichte Verschärfung der Richtlinien für Unternehmenskredite

Diese Schwierigkeiten dürften in den nächsten drei Monaten noch anhalten, allerdings in merklich vermindertem Ausmaß. Im Vergleich dazu waren die Auswirkungen der Krise auf die Kreditvergabepolitik der Banken gering. Zwar wurden die Kreditrichtlinien im Firmenkundengeschäft nach einer leichten Lockerung im Vorquartal etwas gestrafft, die jüngsten Turbulenzen auf den Finanzmärkten haben laut Auskunft der befragten Banken dazu jedoch nur wenig beigetragen. Hauptfaktor für die geänderten Kreditstandards war eine modifizierte Risikoeinschätzung. Erstmals seit zwei Jahren veranlassten die Konjunkturaussichten die Banken zu einer leichten Verschärfung der Richtlinien für Unternehmenskredite. Auch in der Zinsspanne manifestierte sich im dritten Quartal 2007 die geänderte Risikobeurteilung. Nachdem die Margen für Ausleihungen an Kreditnehmer mit durchschnittlicher Bonität ein Jahr lang gesunken waren, war im Berichtszeitraum eine leichte Verschärfung zu registrieren. Die Zinsspannen für risikoreichere Kredite wurden ebenfalls angehoben. Auch im Privatkundengeschäft der Banken hatte die Krise kaum Auswirkungen. Kreditrichtlinien und Zinsmargen für Konsumkredite wurden leicht gestrafft, bei Wohnbaufinanzierungen war hingegen eine leichte Lockerung zu verzeichnen.